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    【電商快評】唯品會連續25季度盈利 特賣凸顯背后秘密?
    發布時間:2019年02月21日 18:14:28

    (網經社訊)北京時間2月21日凌晨,美股上市的特賣電商唯品會(vip.com,NYSE:VIPS)披露了其未經審計的2018年第四季度財務報告財報數據顯示,唯品會四季度凈營收增至261億人民幣(約合38億美元),活躍用戶同比增長13%。唯品會實現第25個季度連續盈利,客群數量與質量得到全面增長。對此,網經社旗下國內知名電商智庫電子商務研究中心(微信ID:i100ec)特發布快評予以解讀。

    這一季度,唯品會的活躍用戶繼續保持兩位數增長,流失用戶逐漸召回,凈營收同比、環比都有所增長,歸屬股東凈利潤同比有所提升。

    以下為我們為您帶來的唯品會2018年Q4財報核心數據:

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    • 唯品會當季凈營收總額261億元人民幣(約合38億美元),同比增長8.1%;

    • 按照非通用會計準則,唯品會歸屬股東凈利潤為9.136億元人民幣(約合1.329億美元);

    • 總訂單數達到1.403億單,相比去年同期的1.042億單同比增長35%。

    • 唯品會GMV為418億元人民幣,相比去年同期的363億元人民幣同比增長15%;

    • 2018年全年,唯品會GMV為1310億元人民幣,相比去年同期的1084億元人民幣同比增長21%;

    • 活躍用戶為3240萬人,同比增長13%;

    • 超級VIP會員人數:唯品會超級VIP人數為320萬,環比Q3增長38%。

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    (數據來源:網經社-電子商務研究中心)

    值得注意的,在本季度,唯品會將部分標品類從自營業務轉移到第三方商家MP(Marketplace)平臺,以提高盈利能力,MP平臺產生的收入計入GMV,不完全計入凈營收總額,鑒于收入結構的改變,唯品會開始從本季度披露GMV。在這種調整下,從2018年第四季度開始,唯品會平臺上利潤率較高的服飾品類GMV貢獻有所增加。

    對此,長期關注電商行業發展的國內知名電商智庫——網經社旗下電子商務研究中心特發布電商快評

    亮點一:在營收增速下滑背景之下,您如何看待唯品會的持續盈利能力?

    財報凈銷售額=發貨額GMV-退貨-增值稅,Q4 GMV增速上升,網經社旗下國內知名電商智庫電子商務研究中心主任曹磊表示,自營方面業務方面的退貨率增加:凈銷售額=GMV-退貨-增值稅,唯品會服飾穿戴品類占比由2017年Q4的55%上升到2018年Q4的60%,該品類具有退貨率高的特點,本季度整體退貨率也略有上升,從而對整體凈銷售額造成一定影響,但同時穿戴服飾品類利潤率也遠超其他品類,所以在凈利潤上實現了一定攀升。

    本季度唯品會將部分標品類從自營業務轉移到第三方商家MP平臺,以提高盈利能力。MP平臺由供應商直發供貨,這一業務產生的收入計入GMV,不完全計入凈銷售額,故造成對凈銷售額的數據的影響。

    亮點二:活躍用戶數在Q4呈現雙位數的增長是源于哪些方面?這些方面與上季度相比有什么突出的變化?

    曹磊認為,三季度至四季度最大的變化是總體戰略,最主要的推動力是特賣回歸與好貨戰略,初步實施已取得一定成效。唯品會與“好品牌”合作,通過專業買手團隊深入挖掘“好款式”,通過與品牌建立強供應鏈“好質量”供貨體系,實現貨品的“好價格”,最終為平臺提供差異化好商品。圍繞人貨場這三個基本要素,在電商去中心化趨勢下,唯品會聚焦“貨”的把控,通過“以貨建場”、“以貨找人”重構人貨場之間的新關系,驅動活躍用戶增長。

    對此,曹磊指出以下三點:

    首先,在消費觀升級、理性消費回歸的新消費時代背景下,唯品會建立全渠道、全矩陣、系統化的特賣體系,全面賦能供給側、需求側,提高供給側的運轉、銷售、創新能力;彌合需求側的消費裂縫,讓消費者真正受益于好貨不貴,實現“特賣”從商業模式向價值賦能的進階。

    其次,消費者的消費趨于理性就會削減對高價商品的購買,這就可能導致品牌的庫存壓力提升。而唯品會的特賣活動一方面通過特色“瘋搶”及“快搶”頻道,協助品牌方進行供應鏈改革,簡化銷售通路,實現庫存商品的快速流轉,降低銷售產業鏈的整體費用率。

    最后,另一方面聚合唯品會豐富的特賣矩陣資源,以賣貨能力降低上端供應商的供貨成本,提升利潤,為品牌提供良性且可持續的解決方案。同時,唯品會還可以幫助品牌企業打破在區域和城市線級、線下的銷售局限,實現市場需求全域覆蓋,以及利用大數據引導豐富品牌產品線,主力品牌年輕化轉型。

    亮點三:為什么說特賣這種商業模式具有抗周期性?

    曹磊表示到,一方面,唯品會作為全球的特賣電商,以服飾穿戴類為核心業務。唯品會10年來在商品銷售方面,特別是服飾領域積累了深厚的實力,并且在低價零售領域實現了較高的行業知名度,這使得唯品會在去庫存周期中占據明顯優勢。另一方面在消費升維的新消費時代背景下,理性消費正在回歸,優惠價格買到品牌好貨是廣普消費者的剛需,性價比和質價比成為理性消費的關鍵追求。唯品會順應消費升維的趨勢,以低價好貨深度滿足消費觀升級時代下的的購物需求。

    曹磊預測,2019年宏觀經濟形勢可能仍然存在挑戰,受國內外經濟大環境未來可能出現的波動的影響,服裝行業面臨的去庫存挑戰將更加嚴峻,這對特賣模式是一個新的機會點。

    當下,國內經濟環境也面臨持續放緩的壓力,據國家統計局1月15日發布數據顯示,2019年1月份,中國居民消費價格(CPI)同比上漲1.7%,創2018年2月以來新低,未來或保持低位運行。在經濟整體形勢較差、消費者可支配收入降低的整體環境下,特賣深度滿足消費者需求。

    亮點四:唯品會與騰訊京東的戰略合作效果如何?

    曹磊指出,未來唯品會還會將持續利用騰訊的服務通知、公眾號、社交分享、支付、派券等社交功能,繼續探索不同的營銷玩法,并深入開發小程序,與騰訊共同提升轉化效果,探索更大發展空間。

    據了解,TJV戰略合作目前都在穩步進行中。四季度,騰訊、京東向唯品會日均貢獻23%的新客,且流量方面表現突出,成效符合預期。

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    今年是《電子商務法》實施的第一個315“國際消費者權益日”。為此,網經社旗下電子商務消費糾紛調解平臺發起“‘律’動網購,我在行動!”的“3·15”主題活動,為期一月。通過報告發布、榜單評級、案例披露、投訴曝光、綠色通道、法律援助、消費預警、專題聚焦、滾動播報、全媒體矩陣和3000+注冊媒體記者通報等多種形式,對網絡消費維權難點、熱點和相關平臺點名鞭策。平臺“綠色通道”入駐持續開放中,包括京東、蘇寧易購、拼多多、唯品會、國美、網易考拉和嚴選、寶寶樹美囤媽媽、蜜芽、貝貝、亞馬遜中國、聚美優品、途虎養車、蘑菇街、美麗說、當當、綠森數碼、豐趣海淘、有贊、云集、楚楚推、寺庫、本來生活、i百聯、返利網、美團點評、飛豬、阿卡索外教網、攜程、去哪兒、藝龍、驢媽媽、同程旅游、分期樂在內的36家電商平臺已搶先入駐。

    【關鍵詞】唯品會Q4凈營收
    股票名稱/代碼
    $/總資產
    $/營收
    $/凈利潤
    • 阿里巴巴BABA.US
    • 1092億
    • 385億
    • 94.5億
    • 京東JD.US
    • 282.6億
    • 557.4億
    • 7.7億
    • 唯品會VIPS.US
    • 583.2億
    • 112.2億
    • 0.4億
    • 寶尊電商BZUN.US
    • 4.60億
    • 6.40億
    • 0.3億
    • 聚美優品JMEI.US
    • 7.60億
    • 8.90億
    • -0.06億
    • 寺庫SECO.US
    • 3.60億
    • 5.80億
    • 0.03億
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