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    曹磊:互聯網中概股IPO “第四次浪潮”已經開啟
    發布時間:2018年09月21日 09:49:43

    (網經社訊)摘要:近日,電子商務研究中心主任曹磊在接受《信息時報》記者采訪時表示,曹磊認為,互聯網中概股IPO “第四次浪潮”已經開啟,而有別于以往任何一次,本次最顯著的特征是以小米美團點評、拼多多等為代表的上市電商新勢力作為引領這股上市熱潮的“主力軍”,除此之外,網易考拉和嚴選、盒馬鮮生等中產階級創新消費模式開始逐漸崛起,這意味著一個“新消費時代”正在開啟。

    曹磊表示,有別于傳統的電商消費理念,產品質量并非用戶消費的唯一關注點。消費升級的時代背景下,消費者漸漸從實物消費漸漸轉變為服務消費,不僅僅強調產品質量的好壞,對于附加服務也有了更高的追求。

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    以下是報道原文全文:《美團上市首日上漲逾5%港股市場掀起“新消費”上市潮》

    美團點評昨日在港交所上市交易,成為港股市場上繼小米之后第二家“同股不同權”的公司。據美團點評招股書顯示,美團IPO定價為69港元,昨日收市漲5.29%,報72.65港元,總市值達到3989億港元,超越了京東和拼多多。今年下半年以來,內地企業小米集團、映客、齊屹科技等紛紛登錄港股,港股市場由此掀起了“新消費”互聯網公司上市潮。分析稱,創新消費模式崛起,意味著一個“新消費時代”正在開啟。

    美團創7年來大盤股首日漲幅紀錄

    美團昨日在港股上市交易,與小米首日上市即破發不同,上市首日,美團上漲了5.29%,成交額84.39億港元,占香港恒生指數總成交額接近1/10。在超過2000億的超級大盤股中,美團點評創下港股7年首日漲幅最高紀錄。

    數據顯示,截至9月17日,年內港股市場共有151家新股上市,上市公司數量與去年同期相比多出52.2%,但受大環境影響,新股的破發率高達七成。7月份上市的小米,也在上市首日破發,而近期港股股市表現較弱,也影響了股民對美團點評上市的信心,不過其上市首日的表現,經受住了市場考驗。

    有參與美團上市的行業資深人士在接受記者電話采訪時稱,此前在IPO定價階段,美團點評因受到機構追捧,最終定價在區間的上限,即每股69港元,而昨日收盤價72.65港元,總市值達3989億港元,超越了京東和拼多多,這意味著美團成為內地第四大互聯網公司,市值僅次于BAT三巨頭。

    在美團點評同股不同權的股票結構下,騰訊為美團點評第一大股東,持股為20.1%。美團點評創始人、董事長兼CEO王興雖然僅持股11.4%,但擁有公司投票權的47.3%。以開盤價計算,其身家約417.86億港元,超越了京東的劉強東和網易的丁磊。

    持續虧損仍獲投資人認可

    在過去三年,美團經調整虧損凈額累計141.2億人民幣。美團在招股書中解釋,目前負債較高的原因,一方面是為了獲取更多交易用戶并穩固市場領導地位,產生了較大的銷售及營銷開支;另一原因是公司著眼于長遠發展及戰略,推出新產品及服務類別所致。美團于今年4月因收購摩拜導致大額的現金支出。

    記者在招股書看到,美團近年銷售支出也在快速提升。以餐飲外賣業務為例,其銷售成本由2016年的57.06億元增至2017年的193.32億元。而餐飲外賣業務銷售成本占2017年全年總銷售成本的89.06%。與此同時,多業務發展讓美團的綜合毛利率持續下降。招股書顯示,2015年~2017年綜合毛利率分別為69.2%、45.7%、36.0%,而今年前四個月,該數據已經下滑至25.5%。

    摯信資本合伙人李曙君在接受信息時報記者采訪時表示,看好美團的未來,因為從美團的招股書來看,截至2018年前四個月,美團實現營業收入158.24億元,較2017年前四個月的營業收入81.19億元翻了近一倍,同比增95.9%,說明市場份額進一步擴大。

    互聯網“新消費”平臺密集上市

    信息時報記者通過查閱公開資料發現,自今年7月開始,港股市場掀起了互聯網公司“上市潮”。7月9日,小米在香港交易所“敲鑼”;7月12日, 8家內地公司同時于香港聯交所上市。其中包括線上直播平臺映客、互聯網家裝公司齊屹科技、游戲公司指尖悅動等。而次日,又有51信用卡在港上市。此外,7月17日,新東方在線公布擬奔赴港股市場。

    對于此次電商、互聯網公司掀起的IPO浪潮,電子商務研究中心主任曹磊認為,互聯網中概股IPO “第四次浪潮”已經開啟,而有別于以往任何一次,本次最顯著的特征是以小米、美團點評、拼多多等為代表的上市電商新勢力作為引領這股上市熱潮的“主力軍”,除此之外,網易考拉和嚴選、盒馬鮮生等中產階級創新消費模式開始逐漸崛起,這意味著一個“新消費時代”正在開啟。

    曹磊表示,有別于傳統的電商消費理念,產品質量并非用戶消費的唯一關注點。消費升級的時代背景下,消費者漸漸從實物消費漸漸轉變為服務消費,不僅僅強調產品質量的好壞,對于附加服務也有了更高的追求。

    機構點評港股上市潮

    上海證券:不同投票權架構讓新經濟企業上市股權稀釋的同時,保證原始股東對公司的控制權不變更。這是港股市場吸引內地企業赴港上市很重要的原因之一。2018年港股市場IPO籌資額預計將大幅回升,港交所有望掀起生物科技公司IPO的浪潮。

    中金公司:長期來看,港交所新的上市規則將吸引更多內地公司赴港IPO,尤其是“新經濟”板塊公司,內地交易所將面對更大競爭,倒逼內地交易所繼續推進上市制度改革。目前,內地國企在香港資本市場占主導地位,但隨著“新經濟”公司的涌入,預計香港資本市場結構將更加均衡。而IPO數量增加有望為投資者提供更多的投資標的,高質量的“新經濟”公司或吸引更多的資金沉淀。信息技術板塊的換手率在各行業中最高,隨著“新經濟”公司加入,預計港股市場交易將更加活躍。

    天風證券:港股市場開放度較高,更能滿足不同類型不同訴求的新經濟企業上市和融資需求,繼小米、美團等內地企業在港股上市后,大型新經濟公司如螞蟻金服滴滴、今日頭條等,生物科技公司如影聯醫療、復宏漢霖等,也有望赴香港上市,加速港股新經濟上市潮。(來源:信息時報 文/盧云龍 梁詩柳)

    近日,電商行業唯一入選“一帶一路”TOP10影響力社會智庫——電子商務研究中心發布了半年一度的《2018(上)中國網絡零售市場數據監測報告》(PPT下載:www.iifv.tw/zt/18wlls)。報告對上半年中國網絡零售市場及移動、社交、農村、生鮮、母嬰、精品、品牌等熱門細分行業進行解讀,重點跟蹤: 1)綜合電商:天貓、京東、拼多多、蘇寧易購、唯品會、國美、亞馬遜中國、當當、一號店等。2)母嬰電商:寶寶樹、蜜芽、貝貝、紅孩子、寶貝格子、美囤媽媽等。3)生鮮電商:盒馬鮮生、每日優鮮、本來生活、順豐優選、易果生鮮、沱沱工社等。4)跨境電商:天貓國際、網易考拉海購、京東全球購、淘寶全球購、小紅書、洋碼頭、達令、豐趣海淘等。5)社交電商:云集微店、拼多多、有贊、蘑菇街、美麗說等。6)精品電商:網易嚴選、小米有品、淘寶心選、京東京造等。7)農村電商:農村淘寶、云農場、一畝田、鏈農、美菜等。8)互聯網品牌:韓都衣舍、茵曼、裂帛、御泥坊、三只松鼠、良品鋪子、百草味、新農哥、小狗電器、小熊電器等。

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